Андрей Смирнов
Время чтения: ~23 мин.
Просмотров: 0

Закон о рынке ценных бумаг в российской федерации

Кто такие брокеры?

Основными работниками фондовой биржи являются финансовые посредники: брокеры и дилеры, которые обладают лицензиями на осуществление посреднических функций между эмитентами инвесторами.

Брокеры выполняют поручения своих клиентов, получая комиссионные с проведённых сделок. Они лишь проводят сделки, ценности клиента не оказываются в их руках. Деньги хранятся на биржевом счёте, акции — в депозитарии. Брокерами могут быть и отдельные лица, и организации.

Люди, которые непосредственно участвуют в биржевой торговли, называются трейдерами. Участников торговли ценными бумагами также часто называют «быками» и «медведями». Эти жаргонные слова описывают не роль участника биржевой торговли, а его поведение.

Быки рассчитывают на подъем цен, покупая акции для последующей продажи.

Медведи напротив, рассчитывают на падение: они берут акции взаймы, чтобы продать их сейчас дороже, а потом, когда цены снизятся, выкупить их назад дешевле, получив разницу в цене

Такой механизм называется короткой позицией и позволяет участникам рынка зарабатывать на понимании, куда двигается рынок, неважно, растёт он или падает

Получение специализированной программы для торговли

Брокеры предоставляют торговый терминал, в котором можно отслеживать торги на биржах в режиме реального времени, выставлять заявки на покупку или продажу, следить за своим счетом, получать значимые для бизнеса новости.

Чаще это программа Quik, кроме нее, у многих брокеров может быть свое обеспечение для торгов. Но нужно внимательно относиться к таким терминалам. У них более продвинутый функционал, ими удобнее пользоваться, но за это берут плату.

Практически у любого брокера есть бесплатные и платные терминалы для клиентов. Для начинающих трейдеров лучше выбирать бесплатный вариант. Такая программа имеет достаточный функционал для любой деятельности на бирже.

Дистрибутив можно скачать с сайта брокера, затем отдел технической поддержки сгенерирует секретный ключ и пришлет его по электронной почте. Пользоваться своим счетом, проводить транзакции через торговый терминал можно только при наличии публичного и секретного ключа.

Несмотря на название «публичный», оба этих файла известны только трейдеру, размещаются на его компьютере, недоступны посторонним лицам.

Обучение работе в программе

Интерфейс терминала интуитивно понятен, но к нему обязательно прилагается инструкция пользователя, у брокера на сайте есть видеоуроки, а техподдержка всегда готова помочь в разъяснении возникших проблем. Для новичков проводятся вебинары (курсы онлайн).

Но самое главное, что не нужно сразу торговать на реальные деньги. У любого брокера есть возможность открытия демо-счета и виртуальной торговли. Все действия совершаются в программе, но они условны, сделки совершаются как на настоящей бирже, но заработки и убытки как в компьютерной игре.

Благодаря такому варианту, можно изучить не только возможности торгового терминала, но и получить практику торговли на бирже без малейшего риска.

Как происходит торговля акциями на бирже

Во время торговли на бирже между участниками заключаются сделки. Каждая сделка проходит в несколько этапов:

  1. Заявка на покупку или продажу ценных бумаг. Заявка попадает в электронную систему биржи. Инвестор может сделать заявку по телефону или через интернет.
  2. Сверка параметров сделки у покупателя и продавца.
  3. Клиринг. На этом этапе биржа проверяет правильность оформления сделки, сверяет расчеты и оформляет документы.
  4. Исполнение сделки — обмен ценных бумаг на деньги.

Заключение сделок в торговом зале. Раньше заключать сделки можно было только непосредственно в здании биржи. Представители брокеров толкались в «яме», кричали, перебивали ставки друг друга. А потом появились электронные торговые системы и в биржевой торговле произошла революция.

Электронная торговля акциями. Инвесторы могут покупать и продавать ценные бумаги через интернет в любом месте, главное — чтобы в это время работала биржа. Еще несколько лет назад для торговых операций надо было устанавливать программное обеспечение на компьютер, сейчас заявки можно подавать через приложение для смартфона или личный кабинет на сайте брокера.

Как продать акции выгодно

Для этого нужно правильно выбрать брокера, учесть его комиссию при продаже. Выбрать удачный момент, когда биржевая цена на ваши активы пошла вверх, и только в этом случае продавать.

Продажа акций перед дивидендной отсечкой

Дивиденды — это заранее объявленные выплаты держателям акций. Но обычно после отсечки цена бумаг падает как раз на величину выплачиваемых дивидендов. Поэтому продажи перед дивидендной отсечкой и после нее дают примерно одну и ту же сумму.

Здесь размер прибыли зависит от конъюнктуры рынка. Упавшие акции через неделю–две могут снова вырасти в цене, хотя могут и упасть, если дела на бирже пойдут хуже. Решения принимаются на страх и риск владельца ценных бумаг.

Как выбрать брокера и зачем это делать

Частные лица могут торговать на фондовой бирже только через посредников. Брокеры — это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые исполняют поручения клиентов, то есть продают и покупают ценные бумаги и деривативы. У брокеров должна быть лицензия, в России их деятельность контролирует ЦБ.

Основной документ для российских брокеров — ФЗ «О рынке ценных бумаг». На сайтах бирж указаны брокеры, через которых можно получить доступ к торгам. Например, на сайте Московской биржи перечислены 10 основных партнеров. Полный перечень брокеров можно загрузить в виде таблицы.

Чтобы начать торговать, инвестору надо заключить с брокером договор и открыть брокерский или инвестиционный счет. После этого инвестор переводит на брокерский счет деньги и дает брокеру поручения купить или продать ценные бумаги. Когда инвестор решает забрать свои деньги с брокерского счета, он также дает поручение брокеру.

Если инвестор получил прибыль от сделок с ценными бумагами, российский брокер удержит 13% налога на доход. Если инвестор не российский резидент, налог будет 30%.

Размер минимального депозита нужно уточнять на сайте брокера. Российские брокеры, как правило, не ограничивают инвестора в размере первоначального капитала. Но при небольшом счете возможны повышенные комиссии.

Для инвестиций через американских брокеров желательно иметь на счету 10—25 тысяч долларов, чтобы комиссии были менее ощутимыми. При этом мало какие американские брокеры открывают счета россиянам.

Кстати, чтобы покупать ценные бумаги на зарубежных биржах, российскому инвестору не обязательно открывать счет у иностранного брокера. Основные американские акции продаются на Санкт-Петербургской бирже. Некоторые российские брокеры предлагают инвесторам доступ к иностранным биржам, но для этого нужен статус квалифицированного инвестора.

Торговые условия указаны на сайте брокера в разделе «Тарифы». Обычно брокер предлагает инвестору наиболее популярный тариф, который, правда, может быть неоптимальным для нужд конкретного инвестора. Чтобы выбрать наиболее подходящий тариф, стоит изучить все опции, которые предлагает брокер, особенно если вы планируете активно торговать. Тариф можно изменить в любое время через личный кабинет.

Комиссии тоже указаны на сайте брокера. Они могут отличаться в зависимости от того, много инвестор торгует или нет. Кроме торговых комиссий есть депозитарные — за учет ценных бумаг. Если инвестор не продает и не покупает ценные бумаги в течение месяца, скорее всего, брокер не будет брать депозитарную комиссию за этот месяц. Но это зависит от брокера и его тарифа.

Некоторые брокеры берут дополнительную комиссию за использование специальных программ для торговли или за доступ к зарубежным торговым площадкам — например, за доступ к WebQuik, TS Lab или Tradematic Trader. Платными программами, как правило, пользуются трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях цен разных активов.

Отзывы рассказывают о репутации брокера. Иногда негативные отзывы пишут обиженные клиенты, а позитивные — люди, которым за это заплатили. Поэтому эффективнее читать не прямые отзывы клиентов, а искать упоминание брокера в новостях или отчетах биржи, на которой собирается работать инвестор. Хороший вариант — поговорить с родственником или знакомым, у которого уже есть счет у интересующего вас брокера.

Поскольку деньги на брокерском и инвестиционном счету, в отличие от банковских депозитов, не защищаются государством, важно найти надежного брокера. Т—Ж уже подробно писал о том, как выбрать брокера

Классификация бирж

По виду товара биржи бывают фондовые, товарные, валютные и криптовалютные. На фондовых биржах торгуют ценными бумагами. На валютных продают и покупают валюту — почти так же, как в обменных пунктах, но в гораздо большем количестве. На товарных биржах торгуют реальными товарами или фьючерсными и опционными контрактами. На криптовалютных биржах торгуют криптовалютами, такие биржи появились совсем недавно.

По принципу организации раньше биржи делились на государственные, частные и смешанные. Но в настоящее время большинство бирж — акционерные общества. Если акционерами являются не только частные компании, но и государство, то биржи относятся к смешанному типу.

По форме участия биржи бывают открытого и закрытого типа. На биржах открытого типа могут торговать продавцы, покупатели и члены биржи. На биржах закрытого типа — только члены биржи.

По роли в международной торговле биржи бывают международные и национальные. На небольших национальных фондовых биржах торгуют ценными бумагами мелких компаний, которые не подходят под требования международных бирж.

По типу сделок биржи бывают фьючерсные, опционные, реального товара и смешанные.

На Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже торгуют физическими партиями сырой нефти — это и есть реальный товар. На фьючерсных и опционных биржах торгуют срочными контрактами. На смешанных биржах торгуют разными инструментами. Например, Московская биржа относится к смешанному типу: на ней есть фондовая, валютная и срочные секции.

Зачем нужны биржевые индексы?

Для удобства оценки совокупной динамики фондового рынка существуют биржевые индексы. Они рассчитываются как отношение текущей цены акции к выбранным на какой-то момент, базисным. Такой индекс называется базовым.

Существует также цепной индекс, когда считает отношение к предыдущей цене. Как правило, в расчет берутся цены акции некоторого количества, от 10 до 500, наиболее ликвидных компаний.

Большинство стран использует один основной индекс, подсчитываемый главными торговыми площадками. Эти индексы воспринимаются как индикатор состояния фондового рынка в определенной стране.

Существуют даже инструменты для инвесторов, позволяющие напрямую привязать доходность своих вложений к росту биржевых индексов.

Есть и независимые индексы, которые рассчитывают для себя крупные инвестиционные компании и аналитики.

Старейшим влиятельным биржевым показателем является американский индустриальный индекс Доу-Джонса.

Как размещают?

Среди способов продвижения акций выделяют:

  1. Прямое приглашение. Эмитент предлагает инвесторам оформить подписку на выпускаемые им ЦБ по указанной стоимости.
  2. Продажное предложение. Банковские учреждения и брокерские конторы предварительно покупают ЦБ, а в дальнейшем перепродают своим клиентам.
  3. Тендер-предложение. Вариант предусматривает участие инвесторов в конкурсе и покупку акций по минимальной ставке.
  4. Частное размещение. Все сделки купли-продажи совершаются без публичной огласки в строго определенном круге инвесторов, личности которых оговариваются заранее.

Частная

Private placement (PP) предполагает передачу ценных бумаг фиксированному кругу участников (чаще всего их количество ограничивается двумя-тремя институциональными инвесторами). Все совершаемые сделки имеют закрытый характер.

Публичная IPO

Initial Public Offering (IPO) – для этих сделок привлекают посредников. Это первая продажа ЦБ эмитента неограниченному количеству участников.

Классификация ценных бумаг

Методов классификации биржевых документов существует достаточно большое количество. Они могут отличаться друг от друга по срокам или форме существования, национальному происхождению, форме выпуска или владения, уровню риска и другим показателям.

Классификация по сроку обращения. Существуют срочные и бессрочные ценные бумаги. Срочные дополнительно делятся на три подвида по сроку их обращения:

  • краткосрочные – до 1 года;
  • среднесрочные – до 5 лет;
  • долгосрочные – свыше 5 и до 30, а в некоторых случаях и до 40 лет.

Срок обращения бессрочных бумаг, соответственно, не связан никаким временным периодом.

Классификация по форме существования. Классическим видом представления документа является бумажная форма. Однако с развитием рынка и появлением новых способов торговли все чаще ценные бумаги выпускаются и в бездокуметарном, или безбумажном виде.

Классификация по форме владения. Ценные бумаги могут быть оформлены на непосредственного держателя или на предъявителя. При передаче предъявительского актива не нужно указывать имя владельца, а именной актив требует специальной регистрации и передается по соглашению сторон с указанием данных держателя.

Классификация по форме выпуска. Ценные бумаги могут выпускаться крупными партиями или поштучно. Бумаги, выпускаемые серийно, подлежат обязательной государственной регистрации и называются эмиссионными. Неэмиссионные регистрации не подлежат и выпускаются небольшими партиями или поштучно.

Классификация по виду эмитента. Ценные бумаги могут выпускать как частные лица и компании, так и муниципальные или государственные органы.

Классификация по степени обращаемости. На обращаемость бумаг могут быть наложены ограничения, в результате чего они продаются выпустившим их эмитентом. Но большая часть рыночных активов является свободно обращаемой, т. е. активно участвует в рыночных операциях.

Классификация по форме привлечения капитала. Различают долевые ценные бумаги, отражающие долю в уставном капитале, и долговые, которые можно представить в виде формы займа денежных средств.

Классификация по уровню риска. Работа с ценными бумагами всегда сопровождается различной степенью риска. На этот показатель влияет совокупность других параметров. Различают:

  • безрисковые;
  • низкорисковые;
  • среднерисковые;
  • высокорисковые.

Безрисковые бумаги выпускаются в виде государственных казначейских векселей на краткосрочный период. Государственные облигации относятся к низкорисковым активам, корпоративные – к среднерисковым. Обычные акции чаще всего попадают в категорию бумаг с высоким риском.

Для удобства визуального представления характеристик основных ценных бумаг можно сопоставить их в таблице по ключевым видам классификации.

 Вид бумаги  Обращение  Выпуск  Форма существования  Форма владения  Вложение средств
 Акция  Бессрочное  Эмиссионная  Любая  Именная  Долевое
 Облигация  Срочное  Эмиссионная  Любая  Любая  Долговое
 Вексель  Срочное  Неэмиссионная  Документарная  Любая  Долговое
 Банковский сертификат  Срочное  Эмиссионная  Документарная  Любая  Долговое
 Закладная  Срочное  Неэмиссионная  Документарная  Именная  Долговое

Современная рыночная экономика невозможна без грамотно организованных отношений, главным объектом которых являются ценные бумаги. Они позволяют значительно упростить эти отношения и сделать их максимально открытыми и выгодными для всех участников рынка.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать

Доверительный управляющий — это профессиональный участник фондового рынка, которому инвестор доверяет управление своими деньгами за вознаграждение. У доверительных управляющих должна быть лицензия. Доверительный управляющий разрабатывает стратегию вложения денег инвестора и обсуждает с ним риски и возможную доходность.

Инвестор заключает с доверительным управляющим договор, после которого все торговые операции проходят без участия инвестора. Но доверительный управляющий не гарантирует получение дохода — его стратегия может привести к убыткам и даже потере всех денег инвестора.

Особенности современной торговой системы

Трейдеры необязательно должны находиться в одном большом зале, непрерывно звонить по телефону, и что-то кричать, как это показывается в фильмах о бирже.

Ценные бумаги продают через торговые системы, где сделки совершаются в электронном виде. Свои биржи и торговые системы есть в разных странах, в том числе и в России.

Ещё десять лет назад биржи безоговорочно лидировали по суммарному объему сделок, но с развитием компьютерных технологий и интернета быстро растёт значимость торговых систем, и биржи теперь тоже используют электронные системы торгов.

Наконец, за работой фондового рынка наблюдают органы государственного регулирования и надзора. Такими органами являются:

  1. Министерство финансов
  2. Центральный банк России
  3. Федеральная служба по финансовым рынкам России

Последние изменения

Как уже говорилось выше, дата внесения изменений в законе при последней редакции 30 июня 2017 года. Были внесены поправки в двух статьях: статья 14 и статья 17.2.

Статья 14

В подпункте 1 статьи 14 настоящего закона было дополнено предложение «осуществление листинга федеральных государственных ценных бумаг или облигаций Банка России».

Статья 17.2

Ст 17.2 настоящего закона была дополнена пунктом 7. В нем говорится о том, что положения и правила действующей статьи не относятся к процедуре приобретения Банком России ценных бумаг по договорам репо.

Ниже рассмотрены статьи, в которых изменения при последней редакции не вносились. Тем не менее, в них содержится важная информация.

Статья 1

В ст 1 ФЗ «О Фондовом рынке» определяется предмет регулирования настоящего Федерального закона. Это отношения, которые возникают в случае обращения и эмиссии ценных бумаг. Тип эмитента роли не играет. Также в статье описывается, что могут участвовать другие акции, которые предусмотрены Федеральным законом.

Статья 2

Ст 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» описывает основные понятия, которые используются в настоящем Федеральном законе.

Например:

Эмиссионная ценная бумага — это любая акция, которая характеризуется в следующих аспектах:

  • Учитывает имущественные и не имущественные права;
  • Имеет одинаковые сроки и объем для осуществления права. Время приобретения акции большой роли не играет;
  • Публикуется выпусками.

Акция — эмиссионная ценная бумага, которая имеет одного владельца, он же акционер.

Облигация — эмиссионная акция. Согласно закону, ее владелец имеет право получить ее номинальную стоимость в любой момент. В некоторых случаях владелец может получить фиксированный процент от номинальной стоимости или другие имущественные права. Доход от облигации эквивалентен процентам от прибыли.

Эмитент — это юридическое лицо, орган местного самоуправления, исполнительный орган государственной власти или другой организатор мероприятия. Он несет ответственность перед владельцем ценных бумаг или перед собой. Иными словами, он следит за тем, чтобы права, закрепленные за этими акциями, не нарушались.

Статья 8

В статье 8 ФЗ «О РЦБ» описывается работа по ведению учета собственников ценных бумаг.

В ходе проведения подобной работы вовлекаются несколько процессов:

  • Учет;
  • Контроль информации;
  • Хранение сведений.

Подобные работы должны проводиться исключительно юридическими лицами. Если лицо изъявляет желание заняться ведением реестра, оно переименовывается как держатель реестра. По просьбе эмитента держателем реестра может стать участник рынка ценных бумаг. Основное условие — иметь при себе лицензию, действие которой позволяет вести реестр. Возможны и другие случаи, предусмотренные федеральными законами.

Статья 30

Ст 30 ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет понятие «раскрытие информации». Иными словами, термин раскрытие информации означает доступность информации для всех заинтересованных лиц. Другими словами, в соответствии с законом раскрытая информация не требует привилегий для получения доступа. Если регистрируется проспект акций или российские депозитарные расписки, допуск к информации осуществляется на рынке.

Судебная практика и законодательство — 136-ФЗ Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг

Выпуск внешних облигационных займов субъектов Российской Федерации осуществляется в соответствии с положениями настоящего Кодекса и Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Внешние облигационные займы субъекта Российской Федерации осуществляются при соблюдении субъектом Российской Федерации положений настоящего Кодекса и законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Внешние облигационные займы субъекта Российской Федерации осуществляются при соблюдении субъектом Российской Федерации положений настоящего Кодекса и законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

18. Федеральный закон 29.07.98 N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

19. Федеральный закон от 25.02.99 N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

1.1. Положение об обслуживании государственных сберегательных облигаций (далее — Положение) регулирует порядок размещения, обращения и погашения государственных сберегательных облигаций (далее — Облигации), выпускаемых в соответствии с Федеральным законом от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3814; 2005, N 30, ст. 3101), Правительства Российской Федерации от 6 ноября 2001 г. N 771 «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, N 46, ст. 4361; 2004, N 23, ст. 2315) и эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций, утвержденными Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 19 августа 2004 г. N 68н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций» (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 10 сентября 2004 г., регистрационный номер 6013) (далее — Условия эмиссии и обращения).

1.5. облигации субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, выпускаемые в соответствии с Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3814; 2005, N 30, ст. 3101; 2007, N 18, ст. 2117);

1. В своем запросе в Конституционный Суд Российской Федерации, направленном в порядке Конституции Российской Федерации, Правительство Москвы просит признать не соответствующими , ( и ) и Конституции Российской Федерации следующие положения Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»:

В соответствии со Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» Правительство Российской Федерации постановляет:

Утвердить прилагаемые Генеральные эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации.

«1.7. облигации субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, выпускаемые в соответствии с Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3814; 2005, N 30, ст. 3101; 2007, N 18, ст. 2117);

Решение о выпуске принимается Эмитентом в виде приказа и содержит условия выпуска в соответствии со Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, N 31, ст. 3814).

Разновидности ценных бумаг

Биржевые документы можно разделить на две большие группы: основные и производные, или, как их еще называют, дерривативы.

Основные ценные бумаги. Они содержат в себе права на какие-либо материальные активы. К этой категории относятся акции, облигации, векселя, банковские сертификаты и другие документы. Рассмотрим подробнее самые популярные из них.

  • Акции. Наиболее распространенный вариант рыночных активов. Представляют собой эмиссионные ценные бумаги, которые позволяют их держателям получать соответствующие дивиденды от эмитента, а также иметь долю в управлении компании и рассчитывать на часть ее имущества в случае возможной ликвидации. Впрочем, дополнительно можно выделить простые акции, дающие равные права всем владельцам, и привилегированные, которые предоставляют их держателям твердые привилегии при распределении имущества.
  • Облигации. Долговые ценные бумаги, дающие право на возвращение вложенной суммы с процентами. Облигации могут быть государственными и корпоративными, имеющими разную степень доходности и риска.
  • Векселя. Долговое обязательство, позволяющее держателю требовать сумму долга с эмитента при наступлении времени выплаты. Характеризуются небольшим сроком обращения.
  • Банковские сертификаты. Иначе говоря, это свидетельство об открытом вкладе между банком и вкладчиком. Банк по истечении срока договора обязуется вернуть вклад с соответствующими процентами. Разновидностью банковского сертификата является сберегательная книжка.

Перечислены так называемые первичные ценные бумаги, которые основаны на активах. Существует также понятие вторичных, основанных, в свою очередь, на первичных: депозитарные расписки, варранты или подписанные права на акции.

Производные ценные бумаги. К этой категории относятся бездокументарные формы выражения прав на активы. Это фьючерсные контракты различных типов, опционы и свопы.

Как купить акции

Самым распространенным видом ценных бумаг являются акции. Они выпускаются компаниями и дают долю во владении. Выражается это в том, что обладатель акций получает дивиденды как часть от чистой прибыли компании. Решение о выплате дивидендов, а также об их размере принимает общее собрание акционеров.

Купить акции можно на бирже при помощи посредника, называемого брокером. Есть варианты покупки через банки или напрямую у владельцев.

Открытие брокерского счета

Уполномоченные посредники, имеющие лицензию для оказания услуг в биржевой торговле, носят название брокеров. Чтобы воспользоваться их услугами, нужно подписать договор, брокер откроет специальный счет, туда можно будет перевести деньги.

Кроме открытия счета, посредник предоставляет программу — торговый терминал для входа на биржу и совершения сделок. К этому терминалу добавляется ключ шифрования, логин и пароль, известные только инвестору.

Все это идет в комплекте с открытием счета. Если посредник получает от вас деньги, но оставляет за собой право распоряжаться ими, не дает самостоятельного доступа к биржевым торгам, то это однозначно мошенники, и доверять им нельзя.

Открытие счета в банке для перечисления денег на брокерский счет

В зависимости от того, в какой валюте будут вестись торги, такой счет и нужно открыть в банке. С него будут переводиться деньги на собственный депозит у брокера, чтобы иметь возможность торговать. На этот же счет можно будет выводить деньги.

Нужно иметь в виду, что при регистрации договора с брокером вы можете указать конкретный банковский счет. Именно с него будут приниматься деньги, перечисляться тоже. Брокер не примет перевод с другого.

Даже если вы сами явитесь в офис с документами, будете упрашивать принять ваши деньги. Для изменения счет нужно будет внести изменения в договор.

Поэтому нужно подходить внимательно и скрупулезно к выбору банка, впрочем, как и брокера.

Обзор документа

Введен новый вид облигаций — структурные. В зависимости от наступления или ненаступления определенных обстоятельств они предусматривают право их владельцев на получение выплат.

Если от наступления или ненаступления обстоятельств зависит только размер дохода (цена размещения и (или) размер процента), облигации не признаются структурными. Размер выплат по структурной облигации может быть меньше ее номинальной стоимости.

Эмитентами могут быть только кредитные организации, брокеры, дилеры, а также специализированные финансовые общества, которые вправе эмитировать структурные облигации. При этом брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества вправе размещать только структурные облигации, обеспеченные залогом денежных требований и (или) иного имущества.

Структурная облигация не может предусматривать право на ее досрочное погашение по усмотрению эмитента, за исключением не зависящих от его воли случаев, предусмотренных решением о ее выпуске.

Если физлицо, не являющееся квалифицированным инвестором или ИП, приобретает размещаемые структурные облигации, которые не являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, то в течение 10 рабочих дней гражданин может расторгнуть договор в одностороннем порядке и потребовать возврата денег.

Обязательства по структурным облигациям специализированного финансового общества можно передать только специализированному финансовому обществу, которое вправе эмитировать структурные облигации.

Закон вступает в силу по истечении 180 дней после официального опубликования, за исключением изменений в отношении программы облигаций специализированного общества проектного финансирования, которые вступают в силу со дня официального опубликования закона.

Для просмотра актуального текста документа и получения полной информации о вступлении в силу, изменениях и порядке применения документа, воспользуйтесь поиском в Интернет-версии системы ГАРАНТ:

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

На фондовом рынке продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов. Чтобы не было обманов и нечестной игры, биржа разрабатывает правила торговли ценными бумагами и гарантирует исполнение сделок.

Фондовая биржа организует торговлю ценными бумагами и контролирует участников торгов. Все сделки на бирже регистрируются. Юридические лица на фондовой бирже привлекают деньги для развития и производства, а частные лица превращают сбережения в инвестиции и получают дополнительный доход.

Зачем и как выпускают ценные бумаги. Компании выпускают акции или облигации, потому что им нужны деньги для производства и развития.

Если инвестор покупает акции, то становится владельцем кусочка бизнеса компании: он может участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды. Если инвестор покупает облигации, он дает компании деньги в долг под процент на определенный срок, например на несколько лет. Для компании облигации — это аналог банковского кредита, часто под меньший процент. Органы власти тоже выпускают облигации.

Легальность фондовых бирж. Порядок и законность в работе бирж контролируют регуляторы. В разных странах регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации.

Регуляторы занимаются лицензированием и раскрывают важную для рынка информацию. Они расследуют нарушения: например, инсайдерскую торговлю, манипулирование ценами и воровство клиентских денег. Регуляторы могут лишить лицензии, оштрафовать или запретить занимать определенные должности.

В России работу бирж регулирует Центральный банк. Согласно ФЗ «Об организованных торгах» биржей может быть только акционерное общество, которое имеет лицензию. Полный список документов, регулирующих деятельность бирж в России, можно найти на сайте ЦБ.

Биржи не имеют права совмещать свою деятельность ни с какой другой, кроме клиринга.

В США работу бирж регулирует комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. В отличие от ЦБ, SEC может самостоятельно возбуждать уголовные дела и подавать иски в суд.

В Великобритании работу финансовых рынков регулирует управление по финансовому поведению — FCA. Япония в своих финансовых законах опиралась на законодательство США, поэтому финансовые споры здесь регулирует очень похожая на SEC комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами — SESC.

Плюсы и минусы фондовых бирж. Биржи обеспечивают прозрачность компаний для инвесторов, потому что для допуска к торгам эмитенты должны предоставлять финансовую отчетность и соблюдать определенные правила.

Чтобы российские акции попали в первый или второй уровень листинга на Московской бирже, эмитенты должны существовать не менее трех лет, предоставлять отчетность как минимум за три года и соблюдать другие правила, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая биржа сама разрабатывает правила, чтобы увеличить прозрачность компаний для инвесторов.

На крупных биржах оборот ценных бумаг очень большой, поэтому инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги. Доходность на фондовом рынке может быть выше доходности по депозитам, но она не гарантирована. Инвестиции в ценные бумаги не застрахованы государством — есть риск потерять деньги.

Правила Московской биржи о том, как российским акциям попасть в первый или второй уровень листинга

Функции ценных бумаг

Ценные бумаги выполняют ряд существенных функций:

  1. Ценные бумаги характеризуют состояние экономики. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении.

  2. Ценные бумаги играют важную роль при перераспределении капитала между различными сферами экономики. То есть ценные бумаги выполняют перераспределительную функцию.

  3. Ценные бумаги используются для аккумулированния временно свободных денежных сбережений граждан. То есть ценные бумаги выполняют мобилизирующую функцию.

  4. Ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. То есть ценные бумаги выполняют регулирующую функцию.

  5. Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. То есть в этом случае ценные бумаги выполняют расчетную функцию.

Особенности продажи акций

Сбыт этих ценных бумаг имеет свои особенности в зависимости от того, как они были получены.

Продажа акций, полученных в ходе приватизации

Если повезло получить на ваучеры реальные активы, то есть несколько способов продать:

  • с помощью брокера, имеющего лицензию на работу с ценными бумагами;
  • продать перекупщику.

Второй вариант можно использовать только в крайних случаях, если ценные бумаги неликвидны, на них нет спроса. Для акций, котирующихся на бирже, продажу нужно осуществлять только через брокера.

Для этого нужно совершить несколько действий:

  1. Нужно знать, каким пакетом владеете, где он хранится.
  2. Заключить соглашение с официальным брокером и открыть счет, внеся туда не деньги, но свои ценные бумаги.
  3. У депозитария (место, где хранятся ваши ценные бумаги) формируем поручение на их списание, а у брокера на зачисление.
  4. Получив ценные бумаги на счет, их можно продать по рыночной стоимости, вывести в банк.

Продажа акций, купленных у брокера

Здесь все просто, бумаги можно покупать и продавать неограниченное количество раз по рыночным ценам. Но можно подождать, пока цена повысится, или выставить ордер, где указать, по какой стоимости должна совершиться сделка. Как только курс дойдет до выставленной цифры, сделка пройдет автоматически.

Рейтинг автора
5
Материал подготовил
Максим Иванов
Наш эксперт
Написано статей
129
Ссылка на основную публикацию
Похожие публикации